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7300亿港元狂欢散场，港股消费公司正被重新称重
2025年夏天，老铺黄金、泡泡玛特、蜜雪集团三家港股消费公司股价齐创历史新高，总市值一度突破7300亿港元，全年18家消费企业敲钟，远超往年同期。一年之后，三家公司股价分别从高点跌去70%、50%和40%。过去一年半上市的23家公司中，13家跌破发行价，占比接近60%。市场用真金白银把“消费又行了”的故事重新标价。希鸥网观察到，敲钟与破发在同一时间轴上密集发生。铜师傅上市首日即破发，半年报净利润从...
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科技创新、人工智能与数字化
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游戏公司账本变天：半年利润过半来自AI投资
三七互娱2026年上半年归母净利润17.66亿元，游戏主业只贡献10.16亿元，同比下滑26.74%，7.50亿元差额靠投资收益补齐，同比增长981%。这不是孤例，而是波及世纪华通、巨人网络、米哈游、游族网络的行业动作：头部游戏公司正把账上现金批量换成AI芯片、具身智能、仿真数据与半导体封测环节的股权，从游戏开发商变成硬科技资产配置人。希鸥网观察到，三七互娱刚过9月就连投昉擎科技A1轮、一目科技E...
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GPT-6 Astra发布三天后，OpenAI首席科学家为何公开喊“刹车”
美国当地时间9月6日，OpenAI首席科学家雅各布·帕乔基发表长文《An Alien Mind》，呼吁全行业在建立共同安全标准前自愿放缓模型训练。就在这篇文章发布前3天，OpenAI刚推出了GPT-6 Astra，公司设定的目标是2028年3月实现自动化AI研究员。希鸥网观察到，帕乔基没有反对训练更强的模型，他真正担忧的是AI正在参与制造下一代AI。截至8月中旬，OpenAI研究团队每投入1个工作...
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出口暴增65.3%背后：中国车企真正的护城河不在国内价格战
国内乘用车销量同比下滑24.3%，出口却狂增65.3%。2026年上半年，中国汽车产业交出了冰火两重天的成绩单。国内市场骤然进入存量博弈，车企盈利腰斩甚至亏损成为普遍现象，而海外市场正以百万级增量吸收过剩产能，全球燃油车仍占70%份额，中国车企凭借电动化优势正加速改写格局。希鸥网观察到，传统车企与新势力在出海赛道上的分化触目惊心。吉利上半年海外增速超150%，广汽海外增速超130%，奇瑞、比亚迪均...
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高管出走竟是集团授意？众安系AI平台赴港IPO背后的对赌棋局
众安信科近日递表港交所，这家成立于2021年的企业级AI解决方案提供商，由众安在线金融事业部原负责人郁锋出任CEO。招股书揭开另一层真相：这不是一场高管集体出走，而是众安集团授意的体外创业。希鸥网观察到，郁锋、周政宇、毛一烽、钮程昊四人直到2024年11月前后才卸任众安集团全部职务，王敏至今保留众安在线高管任职。长达三年的“母体任职+新公司运营”双重状态，暴露了这场创业的实质——集团把存量技术和团...
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国产GPU四小龙半年报交卷：账面盈利含金量几何，座次重排悬念留到燧原上市
2026年8月末，摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技、天数智芯四家国产GPU公司相继披露上半年财报。四家公司已全部上市，2026年上半年合计营收超过52亿元，其中摩尔线程以17.36亿元居首，壁仞科技营收同比激增1997.6%增速最快，沐曦股份与天数智芯账面上已实现盈利。但翻开利润表，两家盈利公司的主要利润来源均为投资浮盈，而非GPU主业。国产GPU赛道的较量正从融资故事切换至交付能力验证阶段。希鸥网观...
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AI制药的“西天取经”：深旋科技为何死磕环肽与抗体的最难关卡？
深夜的实验室里，张肖男盯着屏幕上环肽分子的动态构象模拟，眉头紧锁。这位深旋科技（Atomelody）创始人兼CEO清楚，团队正在挑战AI制药领域公认的两座险峰——抗体从头设计与环肽药物发现。成立于2021年的深旋科技，深耕AI大分子药物发现赛道，核心产品为自研的多模态基础模型Melo系列，面向创新药企提供de novo药物分子设计与优化服务。希鸥网观察到，当大多数AI制药公司涌入小分子领域时，深旋...
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章泽天访谈何超琼被质疑“接不住话”，一场价值千万的倾听实验却赢得顶级人脉
何超琼坐下，镜头开启，这场107分钟的对谈注定被围观。屏幕里，赌王女儿罕见地聊起原生家庭，称自己五岁就替弟妹规划日程，天机公关90%的顶尖品牌首进内地都找她，清晨五六点盯布展是常态。屏幕外，弹幕却把矛头指向章泽天——“接不住话”“没有个人表达”。预想中的舆论争议，在《小天章》第五期上线后如期而至。希鸥网观察到，公众对这场对话的误读，恰恰暴露了内容行业的一套错误标尺：金句密度被奉为深度，犀利反问被视...
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Agent只给产品500个Token的机会，你的软件经得起这场“无声审判”吗
一个工程师在Cursor里让Agent帮忙接入支付API。Agent发出HTTP请求，400毫秒后做出判断。这份文档近20万Token，远超上下文窗口。Agent没有报错，没有提示，默默放弃，转而根据训练数据编造了一个接入方案。工程师拿到看似合理的代码，跑了两个小时debug，才发现调用的是早已废弃的endpoint。希鸥网观察到，Google Cloud AI工程总监Addy Osmani将这种...
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中国茶饮涌入首尔，但韩国人喝完一杯后还会回来吗
四月的首尔江南，霸王茶姬三家门店同时开业，Instagram上迅速被伯牙绝弦的奶茶杯刷屏。一个月内，驿三店和市厅店接连落地，排队盛况被当作中国品牌征服韩国的证据。同一时间，喜茶、茶百道、沪上阿姨也早已在明洞街头扎下招牌。希鸥网观察到，喧嚣散去后，真正的问题才开始浮现：那些排队打卡的消费者，是否在第二次、第三次购买时仍然选择中国茶饮？在咖啡门店数突破十万家的首尔，一杯售价六七千韩元的水果茶，能复购几...
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希音港交所挂牌市值2050亿，中国品牌出海从卖货转向建资产
2026年9月1日，希音（00625.HK）正式在港交所挂牌上市，总市值达到2050亿港元，全球发售所得款项净额约132.14亿港元。这家成立于2012年的跨境快时尚企业，以“小单快反”的柔性供应链模式，把中国服装工厂的生产能力直接对接全球150余个国家和地区的消费者，从广州番禺的起家档口走到全球最大时尚IPO的敲钟现场。希鸥网观察到，过去一周中国出海版图密集变阵：泡泡玛特创始人王宁现身LVMH集...
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自然资源部对江西启动地质灾害防御Ⅲ级响应
根据《自然资源部地质灾害防御响应工作方案》，结合江西吉安发生疑似泥石流灾害灾情情况，自然资源部于9月5日11时将江西地质灾害防御响应等级由Ⅳ级提升为Ⅲ级，并派司局级同志带队的工作组赴现场加强指导抢险救援等工作。自然资源部要求，江西省自然资源厅先行派往现场的专家工作组，协助地方做好人员搜救、抢险救援期间技术支撑等工作，并举一反三，做好类似情况下地质灾害巡查排查、监测预警和防范应对等工作；中国地质调查...
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